Bliži se ponoć u avijaciji: Ko će se pretvoriti u bundevu?

1. Uprkos velikom padu zbog COVID-a, avio kompanije su imale neke pozitivne jake povratne vjetrove, ali hoće li sektor zaista vidjeti svjetlo na kraju tunela?
2. Poslovna putovanja će ostati u velikoj mjeri prigušena i potkopavaju model avioprevoznika s punom uslugom.
3. Dok je državna opšta ekonomska pomoć isplatila plate, potrebna je veća pomoć od vlada.

---

Pročitajte – ili se zavalite i slušajte – ovaj zanimljiv govor o budućnosti avijacije nakon COVID-19. Peter Harbison, izvršni predsjednik CAPA Centra za avijaciju, dijeli svoja stručna gledišta. On počinje:

Nadam se da ćete tokom ovoga početi da cenite ono o čemu govorim – pola tuceta ključnih tačaka. Prvi je da stvarnost počinje da grize u drugom tromjesečju ove godine jer podrška vlade presahne, jer novac treba da počne da pristiže. U stvari, približavamo se novoj tački preokreta. sljedeći je, da li zapravo vidimo svjetlo na kraju tunela? Onda malo o tome poslovna putovanja, kako to podriva model avio-kompanije sa punim uslugama gubitkom velikog dela. Onda gdje su vlade kad su vam potrebne? Dobro pitanje. Malo o ubodnim ratovima, procesu vakcinacije. Zatim želim da završim sa nekim budućim pravcima industrije kako ih ja vidim, nekima prilično širokim okvirom.

Dakle, do sada su avio-kompanije uživale u vrlo jakim vjetrovima koji su im pomogli da ostanu likvidni tokom prošle godine, uprkos ogromnom, ogromnom padu na tržištu. Ali, naravno, u tom procesu, njihovi dugovi su se značajno pogoršali. Državna generička ekonomska pomoć je isplatila plate. Mnoge zemlje su dale zajmove i/ili stekle vlasnički kapital u svojim avio-kompanijama, na sreću, u smislu vjetra u leđa. Na sreću, berze su ostale jake. Dakle, povećanje kapitala je takođe bilo moguće. Vrijednost aktive je ostala visoka, pa je povećanje duga bilo moguće.

Često su dobro finansirani iznajmljivači bili relativno velikodušni u pomaganju avio-kompanijama da ostanu na površini. I, naravno, kamate su jedinstveno niske i izgledaju kao da će tako ostati dugo vremena. Kao rezultat toga, značajno je manje aviokompanija propalo. Postoji njihov spisak, ali ono što iznenađuje u vezi sa godinom nije koliko se srušilo, već koliko se nije srušilo. Bila je to samo izuzetno užasna godina. Međunarodni kapaciteti su pali na otprilike desetinu svojih prethodnih nivoa, a mnoge domaće operacije nisu bile mnogo bolje od februara, marta 10. do kraja godine. Ali u isto vrijeme, neke nove avio kompanije su zapravo ušle na tržište.

Dakle, sada smo skoro na polovini prvog kvartala ove nove godine i situacija je i dalje teška. Šta će se dalje dogoditi? Opšta državna ekonomska podrška će se nastaviti vjerovatno do drugog tromjesečja, možda i više u SAD, ovisno o tome šta se dešava u Kongresu. U međuvremenu, prihodi aviokompanija će vjerovatno ostati statični, a sagorijevanje novca, po prilično zastrašujućim stopama, se nastavlja. Uvođenje cjepiva postupno poboljšava raspoloženje potrošača i pomaže u smanjenju razine smrtnosti i novih slučajeva, nadamo se. Ali tok gotovine je sada kritičan. Približavamo se prekretnici. Spaljivanje gotovine ne može se nastaviti beskonačno. dakle, avio-kompanije će morati početi da postaju proaktivne umjesto da samo spaljuju namještaj kako bi se zagrijali. U tom procesu nada neće biti adekvatna strategija. Skoro je ponoc.

Pa koliko će stvari biti drugačije u drugoj četvrtini? Prije svega, pošto su slavine za državnu pomoć isključene, koja tržišta će proći najbolje? Vakcinacije imaju tendenciju da poboljšaju potrošače i opću perspektivu, posebno u SAD-u, Velikoj Britaniji i Izraelu, očigledno, koji se vrlo brzo napredovao, i vjerovatno u Kini, ali što je važno, ne globalno. Poslovna putovanja će ostati jako prigušena. Međunarodni kapacitet je i dalje ispod 10% nivoa prije pandemije, a mnoge granice su još uvijek zatvorene. Ali domaće SAD i domaća Kina trebale bi pokazati neke prilično dobre znakove poboljšanja.

Pogledajmo prvo Evropu. Sa samo nekoliko sedmica do oporavka rezervacija za drugo tromjesečje, što je ključno razdoblje za evropske aviokompanije, odgovori vlade na granici su još uvijek fragmentirani i nekoordinirani, napredak vakcinacije je spor i neujednačen, a ja ću govoriti nešto više o to kasnije. Putnici kasne sa rezervacijama i nerado lete u inostranstvo sada kada rizikuju brzu karantin ili otkazivanje letova. Eurocontrol, koji pokriva širu Evropu, sugerira da će aktivnost ostati niska sve do prvog kvartala i da će početi lagano rasti u aprilu i maju ove godine.

U međuvremenu, kapacitet sjedišta u evropskim aviokompanijama i dalje je lošiji od ostatka svijeta. Bliski istok je u padu od 56%. Afrika je pala za 50%. Sjeverna Amerika je pala za 48%, Azijsko-pacifička regija 45%, a Latinska Amerika 42%. Kapacitet sedišta u Evropi smanjen je za 74%. Čak i evropski LCC-ovi, koji su generalno širom svijeta imali bolje rezultate, počinju da rade teško. Njihov pad prihoda zapravo se ubrzao u posljednjem tromjesečju 2020. godine, što je najizraženije kod easyJeta jer iz raznih razloga nisu proširili svoje kapacitete. Ali taj ukupni pad za LCC-ove mislim da je veoma važan, posebno Wizz i Ryanair. Evropskim avio-kompanijama je jako potrebna gotovina u prvom kvartalu. Hoće li stići na vrijeme? Vjerovatno ne. Uvođenje cjepiva u Ujedinjenom Kraljevstvu izgleda prilično dobro, ali tajming je prekratak da bi se stvorilo povjerenje javnosti ili da bi vlade bile spremne da otvore svoje granice. Dakle, prodaja na pijacama prije Uskrsa u Evropi će biti vrlo složena. Postoji vrlo optimističan grafikon iz New York Timesa koji sugerira da bi vakcine mogle prilično otupiti epidemiju u Ujedinjenom Kraljevstvu za nekoliko sedmica, gledajući kako su svi pokriveni do kraja juna, što je optimističan pristup, a možda zaista ne znamo u ove okolnosti šta će to biti. S druge strane, Financial Times je prošle sedmice sugerirao da zdravstvene vlasti kažu da u Engleskoj kruže tri različite varijante virusa s mutacijom za koju se vjeruje da potkopava imunološku zaštitu koju pružaju prethodna infekcija i trenutne vakcine. Dakle, to nije dobra vijest.

U Velikoj Britaniji, IHME, koji je bio vrlo precizan u svojim projekcijama u posljednjih 12 mjeseci, opet projektuje porast i ubrzanje smrtnih slučajeva u Ujedinjenom Kraljevstvu do otprilike 170,000 do kraja maja, što očito ima efekta na odbor u smislu vlade i raspoloženja potrošača. Predviđeno je da će Španija, koja se u velikoj meri oslanja na ponovni rast turizma, u februaru, martu pa sve do aprila porasti u pogledu smrtnih slučajeva. Nije lep znak. U Francuskoj, putanja takođe ima uzlazni trend. Dakle, sve su to znakovi zbog kojih je teško vidjeti kako se Evropa može brzo oporaviti.

Ranije sam spomenuo da bi se prvo trebalo vratiti američka domaća avijacija, i to je zanimljivo iz više razloga. Prije svega, postoji vrlo oštar kontrast između stava SAD-a i većine drugih razvijenih nacija prema cijelom procesu i to iz različitih razloga. To je jedinstvena zemlja na mnogo načina. Međutim, sposobnost da se tolerira skoro 4,000 smrtnih slučajeva dnevno je nešto što većina vlada nije spremna učiniti. Usporedite to s Kinom, gdje je početna epidemija bila zaista ekstremna, a oni su se od tada oporavili i držali stvari uglavnom pod kontrolom. Njihova ograničenja putovanja zaista se smanjuju kad god dođe do nove epidemije, a o tome ću malo više govoriti za trenutak. Kao rezultat tog procesa i prvobitnog stava i akcija koje su preduzete za usporavanje rasta, kineska domaća putovanja su otprilike na istom nivou kao i prijeCovid. Dok SAD ostaje oko 50%. Ali obje zemlje predviđaju brzi oporavak kako se vakcine pojavljuju.

Ove slike zapravo vrijede hiljadu priča. Prije svega, zanimljivo je da su oba tržišta sada otprilike uporedive veličine. Ovi grafikoni pokazuju crvenom bojom putanju kapaciteta u 2020., a možete vidjeti da je Kina tamo vrlo brzo pala krajem februara jer je kapacitet smanjen i upravo je došlo do zatvaranja tržišta. Nasuprot tome, SAD su prošle dosta do marta prije nego što su se stvari tamo zatvorile. Crvena linija na vrhu, koja pokazuje mnogo sporiji odgovor i na mnogo načina, kako se sugerira, promijenila je cijeli pristup SAD-a.

Isprekidana zelena linija i puna zelena linija, puna zelena linija pokazuje gdje se nalazimo u 2021. Kina se vratila otprilike na nivo iz 2019. godine. Ali zanimljivo je da je ovo ključno doba godine. Kineska Nova godina, Lunarna Nova godina je glavno vrijeme putovanja, a bilo je i značajnih ograničenja putovanja kako bi se ublažila daljnja epidemija. Ali isprekidane linije, ignorišu pad u odnosu na kinesku od sredine marta do kraja marta jer je to samo problem sa podnošenjem rasporeda. Ali kao što vidite, i SAD i Kina izgledaju prilično optimistično nakon kraja ovog mjeseca. SAD imaju trend do 15 miliona putnika, odnosno 15 miliona sedišta, do kraja marta, a Kina do verovatno nekoliko miliona više.